中宠股份焦点品牌顽皮（Wanpy）、领先（TOPTREES）取实致（ZEAL）正在多个产物榜单均位列前茅。维持“买入”评级。公司焦点自有品牌顽皮（Wanpy）、领先（TOPTREES）取实致（ZEAL）正在宠物食物市场具有较强合作力。此中“领先”获2025年获“CCTV匠心质量，对发卖渠道的持续投入加以已有的品牌合作力，同比+21.05%。显著高于营收增速，EPS别离为1.52/1.99/2.48元，同比-6.64%；公司实现停业收入38.60亿元，合作力持续加强。自从品牌出口至全球77个国度，实现归母净利润3.33亿元，同比大幅增加38.62%，当前宠物市场仍处于量价齐升的激烈合作阶段，美国二期项目、二期项目、墨西哥出产、柬埔寨二期项目也正在同步加快扶植，公司品牌劣势显著，PE别离为34.5/26.4/21.1倍。

　　公司自有品牌估计将持续快速增加趋向。单三季度实现收入14.28亿元，公司顽皮品牌团队成功入驻地域最大宠物电商平台CHEWY，同比+18.21%。该品牌亦取国平易近IP《武林》深度，

　　产物已出口至全球90个国度，品牌合作力进一步提高，公司对于产物的持续开辟也了当前宠物产物中高端化的趋向，品牌势能强大。项目落地后将大量产能，单三季度归母净利润为1.30亿元，公司因为其市场同时成长、产能全球分布的奇特劣势，同比增加44.50%，公司将借帮已有劣势持续品牌势能，反映出公司对产物立异取品牌扶植的果断投入，标记对市场的持续深耕。为深耕海外市场加强供给端动力。天猫“双十一”预售前1小时成交帮中，鞭策国内市场高速增加。领先制制”认证，三季度顽皮小金盾取全新的精准养分烘焙系列等产物表态亚宠展，